在數字經濟與消費升級的雙重驅動下，消費形態(tài)正經歷深刻變革，催生出全新的消費場景與需求。中金公司近期發(fā)布研究報告，將目光聚焦于“新消費”這一蓬勃發(fā)展的領域，并深入剖析了其背后不可或缺的技術基石——計算機軟硬件產業(yè)。報告指出，新消費的崛起不僅是商業(yè)模式的迭代，更是一場由底層技術賦能和驅動的系統(tǒng)性革新，為計算機軟硬件行業(yè)開辟了廣闊的增長空間。
所謂“新消費”，是相對于傳統(tǒng)消費模式而言，它深度融合了線上與線下（OMO），以數據為驅動，以消費者體驗為中心，涵蓋了從直播電商、即時零售、社交推薦到智能家居、健康管理、沉浸式娛樂等諸多新興業(yè)態(tài)。這些業(yè)態(tài)的順暢運行與持續(xù)創(chuàng)新，高度依賴于強大、靈活且智能的計算機軟硬件支撐。
在硬件層面，新消費對計算、存儲和交互設備提出了更高要求。云端與邊緣側的數據中心需要更強大的服務器、存儲陣列和網絡設備，以處理海量的交易數據、用戶行為數據與高清流媒體內容。例如，直播電商的實時互動與高并發(fā)處理，離不開高性能計算集群的支持。在終端側，智能POS機、無人零售終端、AR/VR設備、可穿戴設備以及各類物聯網傳感器，構成了新消費的物理觸點。這些設備的智能化、小型化和低功耗化趨勢，直接推動了專用芯片（如AI芯片、物聯網MCU）、新型顯示技術（如柔性屏、Micro LED）和感知模塊的快速發(fā)展。
在軟件層面，新消費的引擎則由一系列復雜的軟件系統(tǒng)構成。前端是直接面向消費者的應用程序（APP、小程序），其用戶體驗的流暢度、個性化推薦精準度，依賴于前端開發(fā)框架與UI/UX設計。中臺系統(tǒng)則是核心，包括業(yè)務中臺（管理商品、訂單、會員）和數據中臺（進行用戶畫像、行為分析、智能決策）。強大的數據中臺通過大數據、人工智能算法，實現精準營銷、庫存優(yōu)化和供應鏈預測，是新消費實現“千人千面”和效率提升的關鍵。底層的云計算平臺（IaaS/PaaS）提供了彈性的算力與豐富的開發(fā)工具，使得企業(yè)能夠快速搭建和擴展其新消費業(yè)務，而無需自建昂貴的IT基礎設施。SaaS（軟件即服務）模式的普及，更是讓各類新消費參與者能夠以較低成本獲得專業(yè)的CRM、ERP、營銷自動化等軟件服務。
中金公司分析認為，新消費與計算機軟硬件的結合，正催生多個高景氣賽道：
- 云計算與數據中心：作為新消費的“數字底座”，需求持續(xù)旺盛，產業(yè)鏈從芯片、服務器到IDC服務商均受益。
- 人工智能與大數據：算法與模型是挖掘消費數據價值的核心，在智能客服、視覺識別、推薦系統(tǒng)等領域應用深入。
- 物聯網與智能硬件：連接物理世界與數字消費的橋梁，智能家居、穿戴設備、零售物聯網解決方案市場空間巨大。
- 工業(yè)軟件與供應鏈數字化：為了響應新消費“小批量、多批次、快反應”的需求，上游制造與供應鏈的數字化、柔性化改造勢在必行，帶動相關工業(yè)軟件及解決方案需求。
- 信息安全與隱私計算：隨著數據成為關鍵資產，保障數據安全與合規(guī)使用的能力，成為新消費企業(yè)的核心競爭力之一。
中金公司指出，新消費的演進將繼續(xù)與技術進步同頻共振。元宇宙概念的興起，可能進一步模糊消費與體驗的邊界，對實時渲染、虛擬人、區(qū)塊鏈等軟硬件技術提出新需求。在政策鼓勵科技創(chuàng)新和產業(yè)升級的背景下，計算機軟硬件作為“新基建”的重要組成部分，其自主可控與技術進步也將反哺新消費，推動其向更高質量、更可持續(xù)的方向發(fā)展。
中金公司強調，“新消費”并非無源之水，其蓬勃生機的背后，是計算機軟硬件產業(yè)持續(xù)創(chuàng)新的有力托舉。投資者應關注那些能夠深刻理解新消費場景、具備核心技術能力、并能提供一體化解決方案的軟硬件企業(yè)，它們有望在這一輪產業(yè)融合浪潮中脫穎而出，共享新消費時代的增長紅利。
